下游行業(yè)需求旺盛

　　國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)對(duì)自動(dòng)化程度要求越來(lái)越高，從而對(duì)儀器儀表行業(yè)的發(fā)展形成極強(qiáng)的推動(dòng)力;同時(shí)，新興產(chǎn)業(yè)的崛起也助推儀器儀表行業(yè)的快速發(fā)展。2006年，儀器儀表行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額199億元，相對(duì)于2001年的年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)34%。尤其值得一提的是，從2004年開始，全行業(yè)利潤(rùn)總額的增速開始超過(guò)銷售收入的增速，主要因素是強(qiáng)化科技開發(fā)提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，同時(shí)管理水平及規(guī)模效應(yīng)導(dǎo)致生產(chǎn)效率提高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，儀器儀表行業(yè)增長(zhǎng)質(zhì)量良好的態(tài)勢(shì)仍將延續(xù)，預(yù)計(jì)2007年全行業(yè)利潤(rùn)增幅在20-25%左右。

　　時(shí)代科技從1984年開始介入便攜式智能檢測(cè)儀器領(lǐng)域，目前已經(jīng)是這一領(lǐng)域規(guī)模最大、品種最全、技術(shù)領(lǐng)先的龍頭企業(yè)，其檢測(cè)儀器在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)份額達(dá)到80%以上。時(shí)代科技的檢測(cè)儀器在國(guó)際市場(chǎng)享有較高聲譽(yù)，產(chǎn)品已經(jīng)出口到東南亞、非洲、歐洲、美洲等數(shù)十個(gè)國(guó)家和地區(qū)，用戶包括美國(guó)通用、勞斯萊斯、德國(guó)大眾、韓國(guó)大宇等跨國(guó)公司。結(jié)合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)綜合考慮，預(yù)計(jì)未來(lái)3-5年內(nèi)，時(shí)代科技的測(cè)試儀器增長(zhǎng)率在20—30%左右。同時(shí)，由于公司具有多項(xiàng)專利和專有技術(shù)，在技術(shù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯，市場(chǎng)普遍認(rèn)為該類產(chǎn)品的毛利率在較長(zhǎng)時(shí)期可以保持在50%左右這樣一個(gè)較高水平。

　　從時(shí)代科技所處的試驗(yàn)機(jī)行業(yè)總體情況來(lái)看：2006年國(guó)內(nèi)試驗(yàn)機(jī)全行業(yè)銷售額約為25億元，銷售收入、利潤(rùn)總額、新產(chǎn)品產(chǎn)值和出口交貨值分別是2001年的15.6倍、10.7倍、133倍和5.5倍。近年來(lái)鐵路、高速公路等行業(yè)的高速增長(zhǎng)，極大地拉動(dòng)了對(duì)工業(yè)試驗(yàn)機(jī)的需求。各類計(jì)量機(jī)構(gòu)也是各類試驗(yàn)機(jī)的一大用戶，職業(yè)教育的突飛猛進(jìn)則直接拉動(dòng)了對(duì)試驗(yàn)機(jī)的需求。目前，我國(guó)生產(chǎn)各種材料的廠家和實(shí)驗(yàn)室研究所有12萬(wàn)家以上，而擁有的試驗(yàn)機(jī)數(shù)量?jī)H為美國(guó)的1/20。預(yù)計(jì)到2010年，我國(guó)各種試驗(yàn)機(jī)總需求量50多億元，年均增速在20%左右。

　　時(shí)代科技此前收購(gòu)的濟(jì)南試金集團(tuán)是國(guó)內(nèi)試驗(yàn)機(jī)行業(yè)的龍頭企業(yè)，主導(dǎo)產(chǎn)品萬(wàn)能材料試驗(yàn)機(jī)、摩擦磨損試驗(yàn)機(jī)、彈簧試驗(yàn)機(jī)、沖擊試驗(yàn)機(jī)、恒應(yīng)力水泥壓力試驗(yàn)機(jī)的年產(chǎn)量高達(dá)1400-1500臺(tái)，2006年的銷售收入達(dá)8500萬(wàn)元，在國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品中位居第一。公司技術(shù)和生產(chǎn)方面優(yōu)勢(shì)明顯，擁有六大“唯一”：唯一榮獲試驗(yàn)機(jī)國(guó)家銀質(zhì)獎(jiǎng)、唯一的國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心、唯一的試驗(yàn)機(jī)制作流水線、唯一的博士后流動(dòng)站、唯一的防靜電自動(dòng)化線路板生產(chǎn)線、唯一采用符合歐洲標(biāo)準(zhǔn)的無(wú)鉛回流焊設(shè)備技術(shù)制造的試驗(yàn)機(jī)測(cè)量控制器。

　　行業(yè)整合是大勢(shì)所趨

　　一個(gè)新的行業(yè)格局要經(jīng)歷衰退、動(dòng)蕩、競(jìng)爭(zhēng)和崛起多個(gè)階段后才會(huì)形成，經(jīng)過(guò)競(jìng)爭(zhēng)洗牌生存下來(lái)的企業(yè)(具備技術(shù)創(chuàng)新能力、或具有品牌和渠道優(yōu)勢(shì))將主導(dǎo)行業(yè)和市場(chǎng)。而且新格局一旦形成，將會(huì)穩(wěn)定一個(gè)較長(zhǎng)的歷史時(shí)期。

　　2003年，時(shí)代科技收購(gòu)濟(jì)南試金集團(tuán)，從而實(shí)現(xiàn)了高科技與制造巨擘強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。時(shí)代科技在控制系統(tǒng)、光機(jī)電一體化、微處理技術(shù)、數(shù)字技術(shù)方面的優(yōu)勢(shì)，能夠迅速?gòu)浹a(bǔ)濟(jì)南試金集團(tuán)的弱勢(shì);而濟(jì)南試金強(qiáng)大的制造能力又使得產(chǎn)品的更新速度加快，產(chǎn)品的附加值提高，產(chǎn)品的價(jià)值鏈延伸，這種優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)真正產(chǎn)生了“1 1>2”的效果。

　　實(shí)際上，“高科技 高制造能力”是時(shí)代科技的定位，在其試驗(yàn)機(jī)產(chǎn)品生產(chǎn)制造的系列環(huán)節(jié)所積累的豐富的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)及精湛的生產(chǎn)工藝是時(shí)代科技的一筆財(cái)富，其他同行業(yè)企業(yè)無(wú)法復(fù)制。

　　時(shí)代科技的棋步是走能夠把握自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和產(chǎn)品更新?lián)Q代的之路。此次時(shí)代科技將定向增發(fā)募集資金全部投入濟(jì)南試金工業(yè)園項(xiàng)目，使各類試驗(yàn)機(jī)及相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能增至4300臺(tái)。項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司試驗(yàn)機(jī)生產(chǎn)線現(xiàn)代化程度進(jìn)一步提升，生產(chǎn)效率大幅提高，產(chǎn)能合理擴(kuò)大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，研發(fā)實(shí)力進(jìn)一步提高，企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大，持續(xù)創(chuàng)新能力得到加強(qiáng)。

　　從時(shí)代科技所處的儀器儀表行業(yè)來(lái)看，行業(yè)格局已見成型。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，可實(shí)現(xiàn)年銷售收入39800萬(wàn)元，正常年稅后利潤(rùn)2524萬(wàn)元，全部投資利潤(rùn)率達(dá)13.76%，利稅率達(dá)36.66%。以時(shí)代科技2.16億總股本計(jì)算，將直接提升每股收益0.12元，而公司2006年年報(bào)業(yè)績(jī)?yōu)?.12元。從理論上講，即使不考慮公司主業(yè)的成長(zhǎng)性，按其項(xiàng)目盈利預(yù)測(cè)，該定向增發(fā)項(xiàng)目有望使公司業(yè)績(jī)?cè)?006年基礎(chǔ)上顯著增加。

　　“高速健康發(fā)展，打造一流龍頭企業(yè)”是時(shí)代科技的總體發(fā)展目標(biāo)。我們有理由相信，等到濟(jì)南試金工業(yè)園建成以后，“世界試驗(yàn)機(jī)航母”的藍(lán)圖將呈現(xiàn)在世人面前。